华泰证券：维持小米集团-W买入评级 上调目标价至20港元

华泰证券发布了覆盖（01810）的华泰研究报告，认同其注重手机毛利率和着重投资汽车业务的证券至港新战略。该行预计，维持公司非汽车业务净利2023年成长60%，小米公司汽车有望24年上半年量产，集团级上25年销量或有希望接近10万台，入评将目标价上调至20港元，调目维持“买入”评级。华泰

投资者日上，证券至港小米表示2023年全球手机出货量或同比下滑5%，维持并强调公司将在市占率与盈利能力之间保持平衡，小米而不是集团级上持续之前追求出货量的战略。华泰证券认为这将提升公司在艰难市场中的入评盈利能力。

在汽车业务方面，调目小米管理层在投资者日上表示，华泰2023年或将在汽车业务上投入75-80亿人民币（22年30亿人民币），并计划24年上半年量产第一辆车型。投资者日上，小米表示将利用：1．全国线下销售网络（超过1万家店铺）；2．消费电子生产能力；3．互联网服务业务平台来支持汽车业务。华泰证券认为小米25年汽车销量有望接近10万台（小鹏、蔚来22年销量均为12万台）。

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